Periodo académico 2021-1S
Actividad | Grupo | Periodos | Horarios | Aula | Profesor/Tutor |
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SALAS ESPECIALIZADAS CÓMPUTO | (1) - SALAS ESPECIALIZADAS CÓMPUTO - GRUPO 1 - BOGOTÁ | 18/01/2021 - 15/05/2021 | JUEVES 09:00 - 12:00 | - | OSCAR MAURICIO GRANADOS ERAZO |
(2) - SALAS ESPECIALIZADAS CÓMPUTO GRUPO 2 - BOGOTÁ NOCTURNO | 18/01/2021 - 15/05/2021 | MARTES 18:00 - 21:00 | - | OSCAR MAURICIO GRANADOS ERAZO |
Los procesos de globalización de los mercados financieros internacionales exigen por parte del profesional de comercio internacional y finanzas el dominio de competencias en el área de finanzas, como factor de diferenciación en su proceso de formación. Teniendo como soporte para ello, la estructuración de un conjunto de asignaturas que propendan a fortalecer la integración de un pensamiento crítico y analítico que dé respuestas a las necesidades de la dinámica del entorno económico internacional. El estudio de las finanzas corporativas que permiten analizar la composición de la estructura financiera, los costos y el análisis de generación de valor de la firma.
Desarrollar capacidades para que los estudiantes puedan comprender la estructura teórica y práctica de las finanzas corporativas y los procesos de valoración de empresas.
UNIDAD I. Introducción Conceptos Generales
• Finanzas Corporativas y los Mercados Financieros.
• Principios fundamentales de la creación de valor.
• Valoración de empresas.
UNIDAD II. Costo de Capital
• Estructura del costo de capital
• Estructura financiera, rentabilidades y uso de apalancamiento
• Estimación del Costo de Capital
• Costo promedio ponderado (WACC)
• Costo de las fuentes de financiación.
• Aplicación Modelo CAPM al Costo de Capital.
• Medida de Riesgo financiero a partir de apalancamiento.
• Costo de Capital en países emergentes y en desarrollo.
• Gestión del Capital de trabajo
• Caso Hipotético colombiano.
UNIDAD III. Deuda Corporativa
• Variables relevantes en el estudio de la teoría de la deuda
• Calculo costo de la deuda
• Costo de Bonos
• Costo emisión de acciones preferentes y comunes.
• Costo utilidades retenidas
• Tasas de descuento y costo de capital (tasas libres de riesgo y del
mercado)
• Aplicaciones prácticas. (Caso de la tasa de retorno para la industria
en COLOMBIA)uso base datos BLOOMBERG)
UNIDAD IV. Dividendos Corporativos.
• La política de dividendos- PAY-OUT ( Factor de Distribución de
Dividendos)- Distintos tipos de dividendos- Limitaciones al pago de
dividendos- Justificación al pago de dividendos- Variables explicativas o
exógenas- split de acciones
• Importancia de la política de dividendos sobre el valor de las
acciones- Teoría de Modigliani y Miller - Principal Inconveniente y
controversia sobre la política de dividendos (Para el accionista)- Teoría de
Gordon.
• Decisiones sobre dividendos en efectivo y pago de dividendos-
determinación del nivel óptimo de dividendos- Modelo de lintner.
• Cuándo y Cuánto debería una empresa devolver efectivo a sus accionistas
• Dividendos y recompra de acciones. Las señales al mercado que envían
los dividendos. Payout Índice y crecimiento.
UNIDAD V. Riesgo Corporativo-Sensibilización
• Introducción al Riesgo. Tipos de Riesgos Financieros: Mercado,
Liquidez, Crédito, Operacional y Lavado de Activos.
• RIESGO DE MERCADO, Factores de Riesgo de Mercado, Calculo de
Volatilidad, Metodologías de Medición de Riesgo de Mercado, Análisis de
Sensibilidad, VAR (Valor en Riesgo), Pruebas de Stress Testing, Monitoreo y
Control de Riesgo de Mercado (Back Testing).
• RIESGO DE LIQUIDEZ, Indicadores de Riesgo de Liquidez, Metodologías de
Medición de Riesgo de Liquidez, Brechas de Liquidez, VAR (Valor en Riesgo),
Liquidez de Fondos y de Mercado, Fuentes de Liquidez.
• RIESGO DE CRÉDITO, Factores y Componentes del Riesgo de Crédito,
Gestión y Análisis de Cartera, Metodologías de Medición del Riesgo de Crédito,
Matrices de Transición, Análisis Factorial.
• RIESGO OPERATIVO, Introducción al Riesgo Operativo, Gestión de Riesgo
Operativo, Factores de Riesgo Operativo, Herramientas y Metodologías para la
Medición del Riesgo Operativo.
• RIESGO LAVADO DE ACTIVOS, Aspectos Generales, Aspectos Penales, Buenas
Prácticas para prevención del Lavado de Activos.
• GESTIÓN DE RIESGOS. Basilea I y II.
• NORMATIVIDAD SUPERFINANCIERA.
UNIDAD VI. Gestión Tributaria y las Finanzas Corporativas
• Conocer las características, atributos, función financiera y régimen
legal de los instrumentos financieros que representan Capital, Deuda, Riesgo y
otros conexos.
UNIDAD VII. Valoración de Empresas
• Conceptualización y bases de la valoración
• El concepto de valor
• El flujo de Efectivo. Como recurso generado y como tesorería,
Construcción y administración del Flujo de efectivo,
• El flujo de Caja Libre (FCL), Usos y Aplicaciones.
• Metodologías de valoración. Método contable, Método del mercado,
Método de Flujos descontados, Método de Opciones reales, Rentabilidad y riesgo.
• El Valor Económico agregado (EVA), Valor del Mercado Agregado (VMA).
• Modelo de Equilibrio de mercado, Modelo CAPM
Durante los tres cortes del semestre desarrollaremos
Trabajos a partir de casos y el análisis de situaciones hipotéticas o de
problemas reales, son consideradas herramientas valiosas con procesos de
retroalimentación con el objetivo de lograr un mejoramiento continuo que
permita un aprendizaje integral profundo.
Talleres complementarios en ambientes virtuales, videos, artículos para
complementar el desarrollo de la evaluación formativa.
Material complementario en AVATA como modo de consulta para soportar el
desarrollo de los talleres.
Trabajo en equipo para compartir ideas con los compañeros y así
enriquecer el conocimiento y ampliar el espectro de experiencias compartidas.
Evaluaciones individuales escritas donde se mide el grado de desarrollo
de las competencias argumentativas y propositivas a través de casos.
Los aspectos básicos sobre el contenido importante del curso serán
evaluados en pruebas escritas por ítems de selección múltiple, a lo largo del
semestre.
La aplicación y la integración serán valoradas a través de estudios de
caso y el desarrollo de un proyecto que los estudiantes en equipo seleccionen
y desarrollen a lo largo del curso, tal como se mencionó previamente. Se
presentarán a los estudiantes problemas de la vida real, ellos deben aplicar
el conocimiento adquirido mostrando su entendimiento de dichos problemas.
En forma propositiva se pretende que los estudiantes desarrollen métodos
innovadores para resolver estos problemas utilizando el material que había
sido presentado en clase, así como realizar otras intervenciones a través de
investigación independiente.
• Richard A. Brealey (2008) Principles of Corporate Finance. New York: Mc Graw
Hill.
• Tim Koller (2005) Valuation: Measuring and Managing the Value of
Companies. New York: Mc Kinsey & Company.